2023年，国内基础油行业产能增速放缓，基础油产能增幅3.13%，新投产装置50万吨/年，主要集中在三类基础油及高端白油方面。未来五年，落后产能逐步淘汰、高端产能占比增加，是基础油行业发展的必由之路。

国产供应演变，产能过剩严重

【资料图】

2023年，国内基础油行业现存产能为1647万吨/年，长期停工产能394万吨；预计2023年产量为680万吨，预计全年开工负荷在54.27%，与2022年相比，预计开工负荷上调5.51个百分点。

从产能数据来看，五年平均增长率为6.98%，其中2019年产能增速较快，主要炼厂新增装置投产，基础油产能增速达11.43%。2023年，基础油产能增幅3.13%，新投产装置50万吨/年，主要集中在三类基础油及高端白油方面。

从产量数据来看，五年平均增长率为21.29%，其中2019年产量增加明显，主要原因是新增装置集中投产，基础油产量出现明显增长。根据目前的开工状态及全年装置检修计划，预计2023年基础油产量超680万吨，环比增长5.48%。

从开工负荷方面来看，基础油开工负荷相对较低，五年平均开工负荷为47.32%，基础油行业产能过剩严重。造成基础油行业产能过剩的原因，主要有两点，一是作为炼油产业链的副产，基础油原料主要为加氢尾油或减线油，而原料供应一体化的炼厂保供成品油，基础油原料多流向柴油，装置全年开工负荷受限。二是基础油下游需求有限，目前国内基础油年度需求量超800万吨，除去进口部分，基础油国产需求量在650-700万吨，以销定产是基础油产能释放低的主要因素。

进口逐年减少，对外依存度下降

从进口资源来看，五年年度平均进口量为234.11万吨，年度平均增长率为-8.45%，进口资源逐年减少。近年来，国产基础油投产较多，主要集中在二类及三类基础油装置，国内基础油市场资源供应增加，同时品质不断提升，部分取代进口资源，基础油进口依存度逐年下降，2022年进口依存度为22.08%，与2018年相比下降超过25个百分点。

目前国内基础油进口主要集中在二类及三类基础油方面，进口来源地主要来自韩国、新加坡、中国台湾。其中，韩国进口基础油主要集中在GS、SK、双龙等品牌，以二类及三类高粘度资源为主；新加坡进口资源主要为壳牌GTL；中国台湾进口资源为台塑150N、500N。

原油支撑，成本利润齐增长

2018-2023年，国际原油均价呈现先跌后涨再下跌走势，原油价格水平整体上调。2021-2022年涨势明显，2023年价格区间及价格水平回落。

在原油支撑下，基础油近两年生产成本增加。2023年，基础油年度生产成本平均值在6813元/吨，与2019年相比涨57.05%，成本增幅明显。利润方面，2023年至今，平均利润在914元/吨附近，装置利润涨232.46%。随着国内基础油生产成本增加，基础油产品品质提升，产品价格实现明显上调，装置利润增幅可观，也将进一步提高基础油产能释放率。

行业发展受限，品质提升是关键

从近年来新增的装置产能状态来看，新增装置及未来的装置主要集中在高端基础油方面，产品品质是占领市场获得高利润的制胜法宝。

整体来看，目前国内基础油行业整体呈现中低端资源供应过剩、高端供应不足、产品同质化格局，目前产能新增已开始放缓，随着落后产能的淘汰，行业产能过剩局面或有所缓解。受高端产品原料及技术限制，未来五年行业供应或仍将集中在三类基础油领域，品质的提升是基础油行业发展的核心竞争力，也是基础油行业发展的重要趋势。