第十七届全国期货（期权）实盘交易大赛（下称全国赛）暨第十届全球衍生品实盘交易大赛（下称全球赛）已开赛三个月，赛程已过半。期货日报记者注意到，目前，全国赛选手整体净利润水平再度降至盈亏平衡线以下。

(相关资料图)

上周，大宗商品与股指呈现同步运行态势，自周初低开后小幅回升。“就实盘赛当前的各项数据来看，参赛者当前以多头策略为主，尤其是股指多头，使得参赛利润与股指行情表现出明显的正相关。”温州大学商学院金融专硕校外硕导、实盘大赛金牌导师谭伟鸿说。

浙江纯色商业集团董事长、实盘大赛金牌导师任丹宇告诉期货日报记者，上半年随着美联储的不断加息，美元持续走强，工业品进入了持续的下跌过程，尤其是房地产相关的商品跌幅大，进入6月才止跌企稳，交易难度加大，交易者的收益情况也会随之波动。不过，下半年大宗商品还是有希望修复，有些品种存在反弹机会，这个时候参赛者要关注季节性的机会。

当前，上证综合指数在月度级别上观察处于2022年一季度以来的横盘状态，越来越呈现高度均衡的低波动阶段，或许预示着变盘节点日益临近。“具体到相关的股指期货、期权衍生品的交易标的看，一方面，在周线级别，相比上证综指其表现更为弱势，自2021年初以来，处于大级别逐浪下跌状态；另一方面，和上证综指一样，其末端收敛的迹象也越来越明显。”谭伟鸿说。

投资者如何面对这种市场格局？谭伟鸿告诉记者，在一个横盘振荡的行情中，以持有头寸去“等待”自己所看好的“未来行情”，账户利润往往会陷入被动，如果止损机制不健全，一旦市场格局真正由量变到质变，多空力量决出胜负的时候，被动持仓的交易者要么面对快速的账户下降，要么采取止损措施，并进而使得价格波动愈加激烈，呈现新开仓与反向仓平仓所造成的戴维斯双击。

他认为，参赛选手要认清自己，明确自身在市场中的定位，究竟是套期保值者、风险对冲者、市场套利者还是单向投机者？除了对市场价格波动的预判，更多的是依据这种参与定位，选择相应的开平仓策略。

谭伟鸿提醒投资者，全国赛已经进入下半场，对于所有参赛者，结合大赛所提供的交易大数据，审视自身的交易行为与得失，非常必要。380亿元资金、9万多参赛者，各种级别与交易方式的参与者，所呈现的是极为难得的交易行为图谱。上半场的交易，优势的参赛者依据产业基本面的格局变化，抓住了趋势性商品的行情，这既是期货市场价格发现的有效机制，也使得大赛利润也一度冲上十亿元，这些成熟参赛选手的表现是值得肯定的。

谭伟鸿认为，即便对于市场的把握短期内无法大幅提升，至少可以执行这样的策略：一是限制亏损单，设定能承受的单笔亏损点位，或者设定不利仓位的持仓时间，执行坚决的止损；二是放大优势头寸的盈利，当仓位出现方向性正确，就应该牢牢抓住单子，不因小利而动，采用浮动止盈的方式，将利润保持到做大规模。

总的来说，面对大赛下半场的交易，谭伟鸿提醒参赛者，对于上半场要“盈亏勿念”，善于放下。也需要“清空执念”，无论多空，尊重市场本身演化，而不是强化个人多空预判。

此外，第一届期货（期权）模拟交易大赛于6月30日结束。普通组共有1102名选手进入总决赛，排名第一的“lhchs”累计收益率达35043.77%，第二名和第三名分别为“打工不可能打工”和“林子亢”，累计收益率分别为20307.07%、15378.55%。CTA管理人组共有383名选手进入总决赛，排名前三的分别为“燕子”“兰神L”和“雪雪最无敌”，累计收益率分别为4636.02%、2120.88%和1625.62%。

全球赛方面，截至6月29日，参赛人数达458人，总资金4579万美元。受行情波动影响，全球赛的账户净利润水平同样出现较大变化。截至6月29日，盈利账户数占比33%。分组别来看，重量组表现明显优于轻量组，其中，轻量组和重量组的盈利账户数占比分别为28%和48%。

记者从实盘大赛组委会了解到，“期货寻星”投顾选拔赛启动以来，参赛者积极参与。从当前排名情况来看，主观组前三名分别为“凯丰基金18516557471”“随性”“大洋”；量化组前三名分别为“荒地菲特”“玄武”“降伏自心”；对冲套利组前三名分别为“简合科技”“小白他父皇”“小白砖套利”。